2023 年 5 月，中国移动官网 2023 至 2024 年 5G 700M&2.6GHz/4.9GHz无线网主设备集中采购(单一来源)公告和 2023 至 2024 年 5G 700M&2.6GHz/4.9GHz 无线网主设备集中采购(公开招标)公告。根据以上信息汇总，中国移动集采+单一来源集采 5G 基站共计 49.96 万站，已超出之前移动在 2022 年年报中披露的预测数据(预计 2023 年累计开通 5G基站 164.5 万站，全年新增建设 36 万站)。
数字经济的发展需要 5G 网络的支撑，5G 基站是 5G 网络必不可少的重要基础设施。中兴通讯作为 5G 主设备商龙头，有望核心受益于移动 5G 基站的建设，同时公司以服务器、芯片、数据库、交换机为核心的第二成长曲线有望实现高速增长;宝信软件作为中国智造+AI智算龙头，有望深度受益于 5G 网络的建设发展，5G+智能制造应用、5G+工业互联网平台以及 IDC 业务有望长期受益于 5G 发展。
▍国家再次强调加快数字基础设施建设，打造超算、智算底座，持续利好算网产业链
据国家互联网信息办公室介绍，我国数字经济规模稳居世界第二，成为推动经济增长的主引擎之一，数字产业规模稳步增长。2022 年电子信息制造业营业收入达 15.4 万亿元，软件业务收入创新高，达到 10.8 万亿元。工业互联网已全面融入 45 个国民经济大类。
工信部将加快推动 5G、集成电路、智能网联汽车、关键软件等国家战略方向产业集群化发展，增强供应链竞争力;培育数字化转型相关技术、产品、服务和整体解决方案，我们认为此举将长期利好数字化赋能企业。此外，在数据价值化方面，将加快培育数据标注、清洗、聚合等大数据产业发展，我们认为国产 AIGC 应用有望加速发展。国务院将加快构建“1+N”的数据要素基础制度体系，适度超前部署数字基础设施建设，加快光纤网络扩容提速，5G 的商用部署和规模应用，深入实施“东数西算”工程，大力推动数字产业创新发展，算网基础设施需求有望加速释放。
▍通信两大核心作用：“提供算力资源+构筑数字网络”+“投入新科技研发”
数字网络包括无线网络、固网、数据中心网络、卫星互联网，数字经济时代万物互联，带动数字网络的迭代升级与发展。
1)5G 网络和固网：5G 网络的建设离不开对 5G 基站的建设和固网的投资，实现各基站之间互联互通不仅需要基站射频、基站天线，还需要交换机、路由器、服务器等通信网络设备以及光模块、光纤光缆等传输载体。2023 年上半年，我国 5G 基站总数达 293.7 万站，比 2022年末净增 62.5 万站。受政策利好，国内 5G 基站有望加速建设，并进一步拉动对通信设备和传输载体的需求。
2)数据中心网络:构建数据中心网络需要服务器、交换机、路由器等通信网络设备、光模块、光纤光缆等传输载体以及空调制冷、电源设备、监控设备等 IDC 机房设备。根据我们的测算，从云数据中心投资占比来排列，依次是服务器、IDC、交换机、路由器、光模块、光纤连接器，占比分别为 69%、13%、8%、2%、7%、0.3%。据中国信通院，我国基础算力为 95EFlops占比 47%，增速为 27%，智能算力为 104EFlops 占比超 50%，增速为 85%，超算算力为 3EFlops。新政策将引导各数据中心合理布局，我们预计未来智能计算中心、超算中心投资建设将维持高增速，拉动高算力服务器、高带宽交换机、路由器、高传输速率光模块、光纤连接器、高效能 IDC 机房的需求。
3)卫星互联网：卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理能力的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入服务的新兴网络。
卫星互联网产业链主要包含了卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。1)卫星制造环节：主要包括卫星平台、卫星载荷。2)卫星发射环节：包括火箭制造和发射服务。3)地面设备环节：主要包括固定地面站、移动站和用户终端。4)卫星运营及服务：主要包含卫星移动通信服务、宽带广播服务和卫星固定服务。我国卫星互联网产业仍处于起步阶段，产业链价值仍集中在上游企业，受政策影响卫星制造、卫星发射领域的公司业绩有望率先提升。我们预计在未来的长周期中，国内地面终端和运营服务市场将迎来快速发展期，其市场空间也将更为广阔。另外，数字经济的发展离不开人工智能、工业互联网、智能制造、云计算等新兴技术的研发，通信行业公司在科技研发方面保持着较高的投入，在 5G 数字经济时代，有望成为新技术研发的中流砥柱。
