2.2.2 融资的形式
在大多数情况下，为了发展，公司需要对长期资产（主要是固定资产，如厂房和设备）和营运资本进行投入，公司所需现金和依靠自我经营内部产生的现金之间存在着差距，这种差距就是资金缺口。为了弥补资金缺口，公司要么出让权益，发行股票， 要么向银行借款，或者向资本市场发行债券。
公司的股票有法定股份资本总额，这就是可以发行的最大股票数量。已发行的并且在投资者手中的股票叫已发行的流通股份；已发行但未流通的股票叫做库藏股票。已经发行的股票按照面值入账，面值没有什么经济意义，可以按照任意价格入账。公司发给公众的股票都是超过其面值的，超出的部分就是股本溢价或者公积金。
中国上市公司的股权相对比较集中，但是在美国，除了少数例外，大多数上市公司的股权都很分散，很少有股东持股比例超过20%的，众多分散的股东有可能会带来公司控制权的问题。
融资有三种基本的方式：
（1）第一种方式是发行普通股，普通股的持有者是公司所有者。公司偿付过债权人之后的所有现金流都归股东所有。股东对公司资产的使用方式享有最终的控制权，他们通过推举董事会成员并对公司重大事件进行投票来实施自己对公司的控制。
（2）第二种方式是发行优先股。优先股承诺向优先股股东分配固定的红利，公司要先付清优先股的红利后，才能给普通股支付红利。
（3）第三种融资方式是发行债券。债权人有公司承诺的固定的利息和本金现金流，但没有任何表决权。如果公司申请破产， 债权人可以接管公司，也可以出售公司资产，或者组建新的管理团队继续经营。
股票持有人的身份是股东，债券持有人的身份是债权人。这是两个不同的身份，对应着不同的权利、义务和风险。
2.2.3 财务杠杆
无论企业营业利润 多少，债务利息 和优先股 的股利都是固定不变要支付的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆 。
财务杠杆系数（DFL，Degree of Financial Leverage ）， 是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。
财务杠杆DFL的计算公式为：
其中ΔEPS为普通股每股利润变动额；EPS为普通股每股利润； ΔEBIT为息税前利润变动额；EBIT为息税前利润。
财务杠杆系数还可以用以下公式推导：息税前利润/税前利润=息税前利润/（息税前利润-利息支付），即：
财务风险是指企业因使用债务资本而产生的在未来收益不确定情况下由权益资本承担的附加风险。如果企业经营状况良好，使得企业投资收益率大于负债利息率，则获得财务杠杆正效应，如果企业经营状况不佳，使得企业投资收益率小于负债利息率，则获得财务杠杆负效应，甚至导致企业破产，这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。
企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低。一般情况下，财务杠杆系数越大，权益资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大，如果息税前利润率上升，则权益资本收益率会以更快的速度上升；如果息税前利润率下降，那么权益资本利润率会以更快的速度下降，从而风险也越大。反之，财务风险就越小。财务风险存在的实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。
2.2.4 税收问题
税收是每个公司都要面临的问题。目前中国共有19个税种，由税务部门征收的有：增值税、消费税、营业税、企业所得税、个人所得税、资源税、城镇土地使用税、房产税、城市维护建设税、耕地占用税、土地增值税、车辆购置税、车船税、印花税、契税、烟叶税；由海关部门征收的有：关税、船舶吨税；暂停征收的有：固定资产投资方向调节税。 营业税、增值税和企业所得税是公司所面临的最主要的三个税项。
在国家政策法规下进行税务规划，进行合理避税，为股东创造最大收益，是公司CFO的一项重要工作。
如何避税是全世界的公司都在思考的重要课题，公司越大，经营的范围和所跨的地域越广，通过合理合法避税的手段和空间就越大。
总部在巴黎的世界经合组织（OECD），近年来一直在研究跨国企业通过税务结构调整以及在低税收国家开设分支机构而合法避税的办法。经合组织的研究盘点了这些公司为了避税所采取的会计手段，主要是通过在税率较低甚至没有税收要求的国家（如BVI， 开曼、爱尔兰）设立的海外分公司，转移海外市场的巨额收入，实现了将整体税率降低的目的。
在云计算领域， 中国公司可以通过争取得到国家和地方政府的税收优惠政策， 如申请高新资质、双软资质以及进入一些地方政府有各种税收优惠的产业园来得到税收的减免。
2.3 案例研究
2.3.1 案例-（1）： Google公司的成功避税
Google 总部位于美国加利福尼亚州，尽管加州的名义税率为41%，但Google公司在美国本土实际支付的税率只有21%。
避税操作起来很复杂，但确实收益颇丰。根据欧洲六个国家的资料显示，通过利润转移，Google的海外税率降到了惊人的2.4%，是美国科技企业税率最低的公司。
