2014年，全球主要运营商在复苏中不断谋求转型，经营业绩有所回升。北美电信运营商流量经营效果持续释放,欧洲运营商通过海外市场的增长弥补经济疲软的影响，日本运营商通过4G业务实现增长，我国运营商收入增速有所下滑。总体来看，已采取开展流量经营战略的电信运营商，业绩表现相对较好。领先运营商普遍高度重视企业市场，并将产业互联网视为一个重要发力点。
一、主要运营商经营业绩分析
1. 主要运营商收入情况
从全年业务收入规模来看，2014年全球主要电信运营商收入最高的为AT&T、Verizon、中国移动、Softbank等。其中，北美运营商AT&T和Verizon受LTE业务、流量经营策略及企业解决方案业务的拉动，收入规模稳居高位，分别达到1324亿美元和1271亿美元，同比增长2.9%和5.4%。
欧洲运营商DT、Vodafone、Orange、Telefonica等依然受到宏观经济疲软和规制政策的持续影响，运营收入增长受到拖累。其中，DT在欧洲运营商中表现最好，在激烈的市场竞争之下全年收入达到698亿美元，同比增长4.2%。DT的业务收入增长主要来自美国运营部，高达20%的增长抵消了欧洲运营部的收入下滑。Vodafone的收入达到580亿美元，同比微增0.8%。Vodafone在新兴市场的收入增长几乎不足以抵消欧洲市场业务收入的下降。Telefonica和Orange延续了收入增长低迷的态势，收入规模分别为561亿美元和439亿美元，同比下降11.7%和2.5%。其中，Telefonica的收入下降主要受汇率差异和委内瑞拉通货膨胀的影响，此外，收购E-Plus等交易事件也对收入产生负面影响。
日本三大运营商中，Softbank收入规模最大。2014年Softbank对并购后的Sprint进行有效整合，使得全年业务收入显着增长，收入规模达到855亿美元，增速高达32%。KDDI在“au”智能终端的拉动下，收入稳定增长，总体规模达到421亿美元，同比增长18.3%。NTT DoCoMo由于对老用户维持成本持续增加，全年业务收入明显下降，收入规模为364亿美元，同比下降1.7%。
我国三大运营商业绩放缓。2014年，中国移动和中国电信实现业务收入正增长，全年收入规模分别达到1034亿和523亿美元，同比增长分别为1.8%和0.9%，而中国联通受到设备销售收入大幅下降的影响，收入规模下滑3.5%，达到459亿美元。
图1 2014年主要电信运营商业务收入规模（单位：亿美元）
图2 2014年主要电信运营商收入增长率
数据来源：根据各企业财报整理
2. 主要运营商盈利情况
从全年企业净利润率来看，2014年企业净利润率较高的是沃达丰、中国移动、NTT DoCoMo等。
北美运营商AT&T、Verizon的净利润率分别达到4.9%和7.6%。AT&T通过改善用户结构实现利润增长，在推出Mobile share方案以后，吸引了多数后付费用户并持续提升了后付费用户的ARPU。Verizon拥有美国最大的4G网络，已覆盖了美国97%的人口，在移动数据业务驱动下实现较高的净利润率。
欧洲运营商除了Vodafone净利润率较高以外，Telefonica、DT、Orange也均实现盈利。其中，Vodafone在2014年的高利润主要受益于出售Verizon股份，此项交易不仅直接导致其“非连续性经营活动利润”的大幅增长，还增加了251亿美元的递延税资产。
日本运营商由于4G业务发展比较早，因此整体盈利能力较强。NTT DoCoMo一方面继续强化LTE网络覆盖和速率，一方面引入新的资费方案以扩大用户数据使用量，并基于“DoCoMo云”向用户提供“智慧生活”业务，2014年净利润率达到14.6%。KDDI打造“au Smart Pass”服务，以每月极低的价格打包提供APP下载，此项业务每年能够为KDDI带来上亿美元的收入。Softbank在2014年的利润受到子公司Sprint的影响，使得全年净利润率较低。
