人保财险总裁王银成：电销占比预期达25%-30%

　　《21世纪》：行业综合成本率水平这几年也有大幅下降，70号文发布后，各家公司的具体措施有哪些？

　　王银成：这其实是由若干事件组成的。2008年时，整个行业已经处于再也不能亏的时候，这是经济规律自身的回归，才会有管理层痛下治理的决心。

　　我们的做法是“回归本源，回归逻辑，按规律办事情”。以前这边说赚钱了，但实际上现金流都干了；这边准备金不够，那边却说赚了多少钱。还有就是车险乱打折，前台打三折、五折，最恶劣的时候在某些市场甚至打两折。

　　现金流的秘密

　　《21世纪》：财务出身的你一直对现金流这个指标极其敏感，能阐释一下现金流水平对财险公司的影响吗？今年以来人保财险的净现金流水平如何？

　　王银成：我对现金流有天然的敏感，通过看我们省分公司现金流的状况，可以折射它的经营状况，因为现金流做不了假，不像利润、保费很多财务指标都容易受到人为的干预。

　　我们这几年现金流在持续稳定地改善，每年几百亿非常充足，说明这家公司是在正常运行。其实任何企业都应该关注现金流的现状，这是公司能否持续健康发展的一个标志。作为财产险公司，历史上不关注现金流的时候，包括手续费、应收保费、应收再保资金等出现过各种混乱的问题，忙乎了一年，说赚了多少钱，但最后却没有足够的现金流匹配，这是严重不正常的。

　　《21世纪》：主要因为利润等核算是权责发生制？

　　王银成：对。现金流包括每天的缴税、发工资、赔付款等，这些东西表现出来是客观的，操控不了。如果只是一个机构或许可以操控，几千家分支机构随时随地都在发生交易，所以现金流做不了假。

　　但现金流只是观察，是管理不了的。通过应收保费等指标把“跑冒滴漏”管住，现金流就好了。它是一个比较超前的指标，账目还没做出来之前，我可以通过现金流状况判断出公司现在的状况。实践证明，这几年看这个指标是对的。

　　2008年至2011年，公司各年百元保费经营活动净现金流分别为4.2元、18.1元、22.2元、14.8元，保持了与盈利状况相匹配的水平。今年以来，公司现金流继续保持稳定，与公司业务收支相匹配，现金流继续保持充裕水平。

　　《21世纪》：2011年末人保财险偿付能力充足率达184%，是2008年以来首度回到保监会充足II类监管标准(150%)之上。目前人保财险的偿付能力水平怎样？受今年资本市场的冲击有多大？

　　王银成：偿付能力监管是监管的核心，目前公司的承保政策、投资策略等越来越多地受到偿付能力充足程度的影响。未来公司仍将通过严格业务质量分类管理、实行差异化的承保策略等措施，实现资本自我补充的良性机制，并将不断加强对偿付能力的预测和监控力度，必要时采取分保安排、补充资本等措施，确保公司偿付能力充足率长期稳定在充足类水平。

　　投资今年还会稍微艰难一点，有冲击，但冲击不大。去年我们的减值准备提的很充足。目的是要公司持续健康，不能因为管理压力、指标压力，压得公司的正确动作做不出来，如果那样，也是得不偿失。

　　《21世纪》：车险费率市场化正式放开，你认为市场会再次出现恶性竞争吗？

    王银成：不至于。本次改革并不等同于自由化，而是基于差异化定价的市场化改革。在改革过程中，无论是监管机构还是保险主体都持非常审慎的态度，这项改革是基于行业发展现状而循序渐进、稳步分阶段推进的。因此车险费率市场化改革不会引发恶性竞争。

　　此外，全行业做了一个车险信息平台，所有的事故、赔付情况都可以看到，保证历史理赔信息是透明的。另一方面，各家也有各自的定价标准，或者调解因子，我们现在就实现了后台定价锁定。

　　例如我们公司已经开发建立了车型定价模型和基于车型的赔付率R系统，可以做到风险选择细分至车型。下一步将进一步完善车险的风险定价技术，将车型分析的结果全面应用于承保政策制定、销售费用差异化配置和业务质量监控等方面，进一步加强风险选择，优化业务结构，更好地参与未来车险市场的竞争。

　　保险公司生存，定价是核心。为什么电销发展快，因为电销后台95%以上都是自动化报价的，后台有定价。因为车险不同于财产险，靠的是一个大样本，所以定价的准星就很重要。

　　另外，偿付能力监管也在起作用。恶性竞争的结果只会使偿付能力严重不足，这样回头连出单权、产品开发的权力都没有了。

　　 “我们很想去海外投资”

　　《21世纪》：不久前保监会推出了保险投资新政13条征求意见稿，你怎么看，对保险公司的投资能力有什么影响？

　　王银成：我觉得是个好事情。商业机构自己会把控风险，在监管框架之下，可以更灵活、更好地捕捉一些市场机会，例如可以投资一些比较好的股权投资、不动产投资等，通过它们来提升收益率。

　　《21世纪》：人保财险已经有PE和不动产的投资资格了吗？

　　王银成：正在审批中。

　　《21世纪》：除了这两块，你有没有更关注的渠道，比如债权计划等？

　　王银成：实际上，我们对于各个门类的投资，总体上把控一个结构比例，通过结构比例来控制整体方向。

　　主打还是国债、金融债、银行存款和协议存款，其次是债权计划、一些权益类投资、股权投资和不动产。主基调是要保稳定，不搏太猛的利。

　　《21世纪》：海外投资一旦放开，有没有这相应的打算？

　　王银成：我们很想去海外投资。

　　中央最近也提出，鼓励国内有条件的公司到国际市场为走出去的大型央企提供金融保险服务。实际上，我们现在的业务已经跟出去了，包括美洲，欧洲，非洲等地区。

　　《21世纪》：只是国内企业投保，把保障带出去？

　　王银成：不是。现在很多是通过搞一些战略合作，通过海外别的机构做完，然后全部分保给我们。

　　《21世纪》：一般是我们主动寻找一家企业，还是当地保险公司认为分给中国公司更了解情况？

　　王银成：两者都有。

　　《21世纪》：走出去的方式倾向于通过海外收购，还是开设分支机构？

　　王银成：我们会适时地根据相关的监管政策走出去。更倾向通过开设海外分支机构的方式。(来源：21世纪经济报道)