通信设备企业陆续公布2012 年半年报。由于之前已进行业绩预告，中报并未对公司股价造成显著影响。总体来看，几家公司财报与我们的预期一致，中创信测、光迅科技营收、利润率水平均处于下滑中；重点跟踪公司日海通讯营收及净利依然保持40%以上较快增长，宽带建设的长期性及公司积极的经营治理使我们看好其中长期的成长性。
TD-LTE 再度成为行业热点。国内方面，中移动多次声称将加大TD-LTE 试验网规模，其中杭州、广州二地将扩大试验网规模，进行城区深度覆盖的同时，覆盖部分郊区；国际方面，GSA(全球移动供应商协会)发布《全球LTE TDD 市场发展现状》，报告统计了全球商用的9 张TDD TLE 网络，以及将要投资TDD LTE 的38 家运营商。从财务角度看，刚刚完成3G 网络建设的中国运营商，进入全面4G网络建设并不现实。中移动对4G 的积极态度可以从二个角度理解，一方面，其希望推动4G 进程，缩短3G 到4G 的时间间隔；另一方作为一种营销方式，期望在消费者心中树立中国移动网络技术领先的印象。
上周我们对中国联通的历史业绩、财务数据进行了回顾，完善对其的跟踪覆盖。
就当前通信板块的投资机会而言，我们认为运营商值得重点关注。在中国2G 长达约10 年的发展历程中，中国联通在竞争中长期处于防守态势；3G 时代，中国联通有望通过网络、终端优势扭转其在与移动竞争中的弱势地位。
设备与运营板块分化。本周通信设备指数上涨4.8%，电信运营指数上涨2.4%，沪深300 指数上涨1.9%个百分点。年初至今，中信通信指数下跌14.18%，沪深300 上涨0.26%，跑输沪深300 指数约14.44 个百分点。
