![Genesys:最好的尚未到来](http://www.ctiforum.com/uploadfile/2016/0906/20160906105124196.jpg)
Genesys前些时候宣布,私人股本公司Hellman&Friedman从现有的投资者Permira手中购买了少数股权,将投资约9亿美元--这意味着投资估值约为38亿美元。
38亿美元的估值是相当令人印象深刻的,因为当2012年公司从阿尔卡特-朗讯(Alcatel-Lucent)剥离出来的时候为15亿美元。仅仅四年半的时间,Genesys的估值上升幅度超过了250%。
首先,让我们把9亿美元这个数值放入到整个大环境当中。写这篇文章的时候,Interactive Intelligence的市值,Genesys在联络中心云计算市场上的竞争对手,是9.5亿美元。Five9的市值是6.33亿美元,NICE收购inContact的代价是约9.4亿美元。
鉴于Genesys新的市场估值,H&F现在拥有Genesys约24%左右的股份。Permira和其他原始投资者继续拥有该公司的多数股权。
是什么导致估值增加到这一程度的?Genesys在过去的四年半里都做了什么?
在与行业分析师的电话交谈中,Genesys总裁TomEggemeier拒绝提供公司2015的收入,作为私营公司以前从未透露过。然而,他说,以一个常数货币为基准,公司在2015年业绩增长超过了8%。Genesys报道过2014年的营收为8.5亿美元,并发表报道称Genesys2015年营收约为9亿美元(9.18亿美元,没有汇率调整意味着8%的增长)。
当时从阿尔卡特-朗讯(Alcatel-Lucent)分离出来的时候,Genesys2011年的收入约为5.5亿美元,然后在2012年就实现了两位数的增长。四年半以来,收入从5.5亿美元增加到9亿美元,是一个很好的两位数的年增长率。让我们仔细看一下。
Genesys在随后的几年里,2013年,2014年和2015年,进行了一系列的收购,影响到了公司的业绩。仅在2013年,Genesys就收购了五个公司:Utopy,Angel,Soundbite Communications和VoranTechnologia。随后在2014年和2015年又进行了八个额外的收购,最近则是Speech Storm。
基于一些粗略的计算和假设,估计这13个并购给Genesys带来了约1.5亿美元的年收入。以在2011年底的5.5亿美元为起点,今天的9亿美元意味着有机增长为2亿美元的收入。我们可以假定Genesys的有机增长自2011年以来每年平均在6%到7%之间。
那么为什么H&F投资Genesys而不是另一家云联络中心公司呢?我上面提到的竞争对手,他们发布的年度增长率要高得多。“赫尔曼和弗里德曼(Hellman&Friedman)热衷于与Genesys一起看到下一阶段的增长,”H&F董事总经理TarimWasim在一份媒体声明中说。
就像我们看到的,在过去的几年中,在云联络中心部署市场上巨大的增长一样,如同Sinatra歌曲中的歌词一样,“最好的还在后头。”
可以说在当今,只有10%左右的座席是通过云来支持的。如果我们认为云是最终的部署模式的话,全球将有1000到1500万的座席需要迁移。那么在未来5到10年,数以百万计的座席许可即将产生。即使我们假设在这段时间里只有50%的座席是通过云的,我们还有数以百万计的许可需要销售、实现、升级和维护。
“我们选择市场领先企业作为合作伙伴。我们只看数以百计的交易和投资。我们相信客户体验的概念将越来越重要,”H&F的另一个董事总经理DeepakAdvani最近在一次分析师电话会议中表示。
此外,Advani指出,“我们倾向于在一个较长时间里持有我们的投资,因为我们需要一个长期的观察。”H&F认为云联络中心将继续增长,而Genesys将是从本地部署系统到云服务转移的主要受益者。Marlin Partners做出了类似的押注,在今年的早些时候投资LiveOps,而NICE与inContact准备做同样的事情。好消息是这个领域里可以有许多赢家。
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