综述：鸿联系重组收官 中信注资期待下一幕
2003/08/09
互换资产，对21世纪通而言，仅仅是个开始，但对鸿联系重组来说，则意味着告一段落。接下来将会发生什么
香港上市的21世纪通(0241 HK)终于宣布：在签署3份股份转让协议之后，通过互换资产的方式，全资子公司21CN China最终将获得北京鸿联九五(简称“北京鸿联”)45%股权。
北京鸿联从事电讯增值服务业务，出身望族，是北京中信的子公司，为内地第5大的短讯服务商。
在此之前，因股票及交投量异常，21世纪通董事局主席陈晓颖曾于6月4日起连续4次声明：目前并无任何有关收购或变卖的商谈或协议。??事实上，对中信注资而言，以上则仅为序幕，接下来可能会有更精彩节目登场。果然在周一公告后，21世纪通公司副董事长黄达扬称，不排除日后会有进一步的收购合并计划。而《财经时报》也获知，此次互换资产，意味着北京鸿联所在的“鸿联系”重组告一段落。
鸿联系统指鸿联九五信息产业(简称“鸿联九五”)、广东鸿联九五(简称“广东鸿联”)、北京鸿联以及上海鸿联九五(简称“上海鸿联”)等公司。它们互为关联，主要股东皆为北京中信。如中信国安(000839持有北京鸿联55%股份，中信旗下的邮电国旅则是鸿联九五的母公司。
目前，中信通过子公司Road Shine及其他关联公司持有21世纪通的27%股份，为第二大股东。21世纪通的最大股东仍然是持有其39%股份的21CN CORP。21CN CORP的最大股东则是江盛集团，拥有其77.5%股份。来自内地的陈晓颖则是江盛的董事长。
早有布局
北京中信人士对《财经时报》讲，此次股份转让，早先就有迹可寻。2002年8月30日，21世纪通董事局变脸，策略股东中电信(0728 HK)的两名董事陈嫦娟、崔勋辞去了董事局内所有职位，同日，6名新董事加入，其中有4名来自中信系(北京中信及一致行动人)：罗宁、孙亚雷、李庆朴和张跃。
值得注意的是，罗宁是中信网络管理公司的法人代表，孙亚雷是中信国安的副董事长，李庆朴则是中信国安有限公司下属邮电国旅的法人代表兼鸿联九五的董事长。今年1月4日，李庆朴因患癌症去世后，由张跃接任鸿联九五董事长一职。
鸿联九五本归邮电国旅所属公司，主要从事电话信息服务、呼叫中心、移 动短信等业务，注册资本6000万元。北京鸿联80%的股权原本由鸿联九五持有，其余20%由广东鸿联持有。去年11月，北京中信开始对鸿联系进行重组，北京鸿联的股权结构发生了变化。
为扩大电讯增值业务，2002年11月9日，中信国安分别斥资2032.95万元和536.11万元人民币，向其大股东中信国安有限公司购入北京鸿联55%权益及上海鸿联49%股权。于是，鸿联九五仅剩下北京鸿联25%的股权。
“中信国安为什么只收购北京鸿联55%的股权？毫无疑问，中信早已打算好要将其余的45%的股权留给21世纪通，否则不会派李庆朴去21世纪通做董事。这次股权转让，表明鸿联系重组进入尾声”。
身份变换
根据3份股份转让协议，21CN China从鸿联九五购得其持有的北京鸿联的25%股权，代价为人民币755.97万元。又从广东鸿联购得其持有的北京鸿联20%股权，代价为604.77万元。如以2002年12月31日为计算日，北京鸿联当前的净资产为3023.9万元。根据协议，21CN China与中信国安将分别向北京鸿联注资2250万元和2750万元。协议履行后，北京鸿联的净资产将为8000万元。
依照法律，在股份转让后，北京鸿联的身份将由中资公司变为中外合资公司。而根据入世协议，在增值电讯领域，到2003年，外商可在合资公司中拥有股权50%，且没有地域限制。
21世纪通行政总裁张跃对记者讲，北京鸿联的经常客户已逾5000万人，近期每月处理的短讯量达7000万至8000万条，月平均收入3000万至4000万元人民币，今年首6个月的盈利约为780万元，较去年全年盈利280万元有大幅增长。目前，内地不少门户网站及其他SP，都与中移 动(0941 HK)和中国联通(0762 HK)合作，大力发展短讯增值服务。
公司并非通过支付现金或者股票来购得上述股权，而是通过资产互换的方式进行。根据股权转让协议，其全资子公司永富建设(中国)同意向中信国安的关联公司，转让其持有的永富建设(上海)的100%股权，以净资产计，总代价是69万元。协议并且规定，股权转让之后，永富建设(中国)将收回其向永富建设(上海)的贷款3817万元，这笔钱由中信国安的关联公司提供。而受让21世纪的房产，则体现了中信国安的多元化战略。
下一幕是什么？
如果全部履行协议，21世纪通将获得270万元差价收益(3817＋69-755.97-604.77-2250）。因此，黄达扬对媒体称，是次注资显示股东北京中信对21世纪通的支持。那么，在北京鸿联之后，又会上演什么精彩剧目？
《财经时报》从前述消息人士处获悉，此次资产置换，实为中信试探性动作，如果反应良好，接下来的动作可能更大。最具可能性的是，将中信网络有限公司的资产注入到21世纪通中去。
“派罗宁去担任董事的目的就在这里。必须注意的是，罗现在是中信信息产业领导小组办公室主任。”这个小组是新设机构，目的是整肃北京中信的电讯资产。去年罗宁主管的中信网络管理公司，今年已经更名为中信网络有限公司。
中信网络拥有3.2万公里长的“奔腾一号”全国骨干光缆通信网，负责对该网络提供管理与维护服务。这个网络覆盖除西藏拉萨外所有全国省会城市，可提供通信光纤、波长、带宽等出租、出售业务。这个公司的成立，曾被中信视为向信息产业迈进的重要步骤之一。去年年底，信产部颁发的两张从事电信服务的经营许可证，就属于这个公司所有。在两张许可证中，一张经营网络元素出租出售业务，另一张经营互联网接入服务(ISP)业务。
新浪科技(tech.sina.com.cn)—财富时报
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